Inflação resistente e conflito no Oriente Médio ampliam cautela na abertura do mercado brasileiro

O início desta terça-feira (24) ocorre sob o peso de um cenário complexo e carregado de variáveis delicadas. O recente aumento da Selic para 15%, promovido pelo Banco Central na semana passada, ainda reverbera fortemente entre investidores. A surpresa veio não apenas pelo próprio ajuste, mas principalmente pelo tom adotado: o Copom sinalizou uma pausa longa, mas não descartou novas altas se a inflação seguir resistente. Esse posicionamento agressivo elevou as projeções para o IPCA de 2025 para 4,9%, segundo o próprio Comitê.

O Boletim Focus desta semana adicionou nuances importantes: a expectativa inflacionária caiu levemente para 5,24%, mas o crescimento do PIB projetado avançou para 2,21%. Mesmo assim, o cenário de juros elevados continua limitando o apetite por ativos de risco, enquanto a curva de rendimentos permanece pressionada.

No cenário internacional, os mercados operam sob a sombra de uma nova rodada de tensões no Oriente Médio. Os ataques entre Irã, Estados Unidos e Israel reavivaram o temor de interrupções no fluxo global de energia, embora o recuo recente de mais de 7% no preço do petróleo reflita uma percepção, por ora, de risco controlado no fornecimento. Essa oscilação nas commodities tende a afetar diretamente as empresas brasileiras expostas aos setores de energia e exportação.

Internamente, o dado de intenção de consumo das famílias trouxe um contraponto positivo, com alta de 0,5% em junho — o melhor desempenho em mais de um ano. A expansão do crédito continua estimulando o consumo, mas mantém viva a vigilância sobre possíveis pressões inflacionárias futuras.

O quadro fiscal brasileiro também segue no radar, após recentes ruídos envolvendo propostas de elevação de IOF e medidas pontuais de arrecadação, o que levanta dúvidas sobre a solidez do arcabouço fiscal em meio ao ciclo de aperto monetário.

Com todos esses ingredientes na mesa, o mercado brasileiro inicia a sessão com viés de cautela: o Ibovespa tende a sofrer leve correção, o dólar opera estável mas vulnerável a qualquer ruído geopolítico e a renda fixa mantém prêmio elevado à espera de definições mais claras sobre inflação e política monetária.

No pano de fundo, permanece a mensagem central: a combinação de juros altos, riscos externos e incertezas fiscais exige estratégia refinada e monitoramento constante dos movimentos macroeconômicos e geopolíticos.