A expectativa é clara: o Federal Reserve (Fed) não vai adotar medidas drásticas tão cedo. Essa postura de "vamos com calma" deve limitar qualquer queda acentuada do dólar americano este ano. Segundo a ferramenta CME FedWatch, os traders apostam que não veremos cortes nas taxas de juros pelo Fed nas reuniões de janeiro e março. Parece que a política monetária dos EUA está menos inclinada a surpresas, o que, por si só, já é uma notícia para os mercados.

Enquanto isso, do outro lado do Atlântico, o Banco Central Europeu (BCE) segue firme em seu tom dovish. A aposta do mercado é que o BCE continue com sua abordagem moderada, ajustando a taxa de Facilidade de Depósito em passos de 25 pontos-base nas próximas reuniões. Essa postura mais "cautelosa" tem pressionado o euro e beneficiado o dólar como consequência.

O discurso dos formuladores de políticas do BCE, como Boris Vujčić, reforça essa ideia de equilíbrio. Vujčić afirmou que está confortável com os preços atuais do mercado e acredita que os riscos para a inflação estão bem alinhados. Isso mostra um BCE focado em agir devagar e com precisão.

Economia em foco: Dados divergentes na Europa

• Na Alemanha, o Índice de Sentimento Econômico ZEW sofreu uma queda abrupta, de 15,7 em dezembro para 10,3 em janeiro — pior do que o esperado. Um sinal claro de que a maior economia da Europa enfrenta desafios de confiança.
• Já na zona do euro como um todo, o mesmo índice subiu inesperadamente de 17 para 18. Essa surpresa sugere que, embora a Alemanha sinta o peso das incertezas, o restante da região pode estar em uma posição relativamente melhor.

 A combinação de um Fed estável e um BCE cauteloso cria um cenário intrigante para o dólar e o euro. O dólar parece protegido por uma política monetária sólida, enquanto o euro luta contra as apostas dovish e dados econômicos mistos. Para quem acompanha ou investe nesses mercados, 2025 promete ser um ano de nuances, com menos reviravoltas bruscas e mais estratégia.